Un estudio encuentra el verdadero motivo de las revueltas sociales en el norte de África

Si bien la inestabilidad social siempre tiene motivos complejos, lo cierto es que detrás de las revueltas que vienen produciéndose en los últimos años siempre tenemos el mismo motivo principal: El incremento del coste de los alimentos hace aparecer el hambre en regiones hasta ahora tranquilas. Si la situación continua, como parece que es inevitable es por tanto previsible que esta inestabilidad social no solamente no se aminore sino que lo que podemos esperar es un recrudecimiento o episodios continuos de inestabilidad.

Alcance, efectos y oportunidades de la siguiente crisis de los alimentos

El incremento de los precios de la energía y la climatología adversa han provocado que estemos nuevamente ante una crisis alimenticia global y repercusiones políticas en los países más afectados. Describimos en este artículo el panorama en 

En el Yemen, por ejemplo, casi la mitad de la población está pasando hambre por el incremento en el precio de los alimentos y los combustibles. El débil control que ejerce el estado ha propiciado la aparición de enfrentamientos armadas entre fracciones pro- y anti- Saleh y militantes de Al Quaeda.

La explotación de petróleo en el ártico

Las necesidades de energía crecen de manera galopante a nivel global y las presiones para explotar todas las fuentes disponibles no dejan de aumentar. Lugares vírgenes con importantes fuentes de energía sin explotar están en el punto de mira de las compañías petrolíferas.

La FAO alerta sobre el incremento en los precios de los alimentos

La primera mitad del año se ha presentado turbulenta para los cultivos alimenticios principales, pues la estabilidad de los precios dio un giro y comenzó una preocupante escalada de los precios internacionales a niveles no vistos en décadas. El FAO food Price index en mayo llegó al nivel de los 232 puntos, solamente 6 puntos por debajo del record histórico de febrero. Si bien el clima no favorable fue el principal culpable, una serie de otros factores no predecibles impactaron negativamente en la estabilidad de los mercados alimenticios, incluyendo la catástrofe de Japón, una oleada sin precedente de disturbios políticos en muchos países de África y Oriente Medio, otro fuerte incremento en los precios de la energía, e incertidumbres prolongadas en los mercados financieros y en la economía global.

Seguimos hablando del boom de las materias primas y cómo aprovecharlo

En muchos artículos venimos hablando de las materias primas y sus precios, pues en el último año la escalada ha sido muy intensa. Muchos expertos buscan el momento en el que pueda producirse una corrección intensa.

 

La señal más clara señal de que los precios de los productos básicos están en un pico han sido las preparaciones de Glencore para salir a bolsa a finales de este mes. The Swiss firm's canny traders are rarely on the wrong side of a deal and must surely intend to cash out at the top of the market. La firma suiza rara vez en el lado equivocado de un acuerdo y seguramente debe tener la intención de cobrar en la parte superior del mercado. If so, was their timing a little off? En la misma semana de que Glencore publicó su folleto el precio de muchas materias primas se tambaleó hacia abajo.

Leading the slump was silver, which fell by 30% in the first week of this month.

Se acelera la subida en los precios de los alimentos

Según publica hoy Bloomberg la inflación de los alimentos puede superar los pronósticos en los productos agrícolas, la carne y los productos lácteos. Los precios se aceleran como consecuencia del incremento en los precios de la energía que dificultan mucho la actividad agropecuaria. Como consecuencia de ello las grandes empresas de la distribución como Nestlé SA, McDonald (MCD) y Whole Foods Market Inc. (WFMI) preparan sus estrategias para repercutir en el consumidor la subida de los costes de las materias primas.

Los fondos de inversión sobre materias primas baten records en 2011

La importante demanda de materias primas que venimos estudiando desde 2010 se ha trasladado al mundo de los fondos de inversión. El diario Expansión nos habla hoy del boom que están experimentando últimamente los productos de inversión centrados en este tipo de activos. Por el interés de nuestro blogs en estos temas reproducimos casi literalmente lo publicado por dicho diario.

El petróleo en máximos por la guerra de Libia

El petróleo ha subido a máximos no conocidos en los últimos treinta meses y el principal motivo ha sido que los datos económicos de China alimentan la esperanza de una creciente demanda del mayor consumidor del mundo. Las últimas proezas de los combatientes leales a Muamar Gadafi haciendo retroceder a los rebeldes de las áreas clave en el este de Libia han hecho el resto. Por ambos motivos tenemos el Brent ya a 116,89 %, un valor que comienza a pesar seriamente en la competitividad empresarial. Los futuros Brent se cotizan aún más altos y se cierran negociaciones a 117,70 dólares el barril. La demanda en Japón aún no está teniendo incidencia porque el país está demasiado ocupado luchando contra la catástrofe nuclear. En cualquier caso las previsiones apuntan todas hacia un crecimiento sostenido en los precios en las próximas semanas. Analicemos algunos datos más que están teniendo influencia en los precios del petróleo.

Efectos inmediatos del terremoto de Japón en la industria mundial

Los precios de la energía y los productos básicos van a verse alterados por el terremoto de Japón. No creemos que la economía global se resienta porque las catástrofes de este tipo generan en sí mismas un efecto rebote, pero si va a haber cambios en los precios de las materias primas y la energía.

Previsiones sobre precios de los alimentos y materias primas para 2011



¿Qué está pasando con los precios de los alimentos?

En la anterior crisis alimentaria de 2008 (ver Crisis del Arroz) los precios crecieron mucho y llegaron a niveles históricamente desconocidos. Esta vez los precios están subiendo mucho más rápidamente y ya se han superado con creces los valores de 2008 (ver figura).

La importancia de los precios de los productos básicos es vital de cara a la planificación empresarial. Es por ello que en un nuevo artículo sobre los precios de alimentos y algunas materias primas esenciales vamos a tratar de prever lo que puede ir ocurriendo en los meses y años venideros.

El precio del cobre roza máximos históricos

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Se empieza a asumir que la recuperación global continuará en 2011, y eso ha hecho que los precios de las materias primas continúen aumentando. El cobre ha ganado un 0.7 %, extendiendo un rally que a lo largo del año ya alcanza el 27 %

El continuo avance de los metales de base continúa probando la fortalece del crecimiento económico y el negocio vuelve con fuerza al suministro de metales.

En Sudamérica, las grandes minas han estado produciendo por debajo de sus posibilidades, y ahora se están activando. Eso puede relajar algo la subida de precios.

El cobre se ha pagado esta semana a $9,371 la tonelada métrica en el London Metal Exchange, aproximándose al record de $9,392 del pasado 21 de diciembre

Más en Bloomberg

Varios componentes críticos de equipos electrónicos están con suministros muy escasos

Según un informe de la compañía de investigación de mercados iSuppli Corp., la demanda es superior a la oferta en productos básicos para distintos elementos clave de la cadena de artículos electrónicos. Las consecuencias son que varios de estos componentes están en un estado de crítica escasez.

ISuppli señaló que la situación es extremadamente difícil por la necesidad de amplia disponibilidad de componentes utilizados en circuitos integrados y analógicos ICs, La situación del suministro es aún más crítica para los componentes de lógica estándar CI y de administración de energía discretos como MOSFETs de potencia y los condensadores de tantalio, que ahora están experimentando escasez. Los proveedores son incapaces de responder a la demanda prevista por las Naciones Unidas, según a la empresa de investigación.

Se duplica el precio de metales estratégicos

Metales claves como cobre, níquel y zinc comparten algunas similaridades. Como está ocurriendo con el oro, los precios de estas materias primas están creciendo con mucha fuerza. Se trata de una sorprendente noticia después del colapso que todos estos metales (excepto el oro) sufrieron tras la crisis financiera.

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Avanzábamos hace unos días que el cobre había subido por encima de los $8.000 dólares la tonelada, su nivel más alto desde los precios máximos alcanzados en 2.008 (el record está en $9.000). El níquel, usado principalmente para hacer acero inoxidable, ha ganado un 32 % desde inicios de 2010 y, con precios alrededor de $25.000 la tonelada, están próximos a los máximos de hace dos años. Zinc, plomo, estaño y aluminio también han subido con fuerza el último año.

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El optimismo sobre la economía mundial ayuda a explicar por qué los precios están resurgiendo. Las noticias que llegan de "casi" todos los países desarrollados son mucho más optimistas. La voracidad china es también uno de los principales estímulos al crecimiento de los precios. Realmente China está consumiendo la tercera parte de los metales, y el crecimiento es tan rápido que se espera que en un año o así se llegue a niveles pre-crisis.

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Algunos observadores atribuyen este fenómeno a que muchos inversores están comprando metales ante la expectativa de que los precios suban en 2011. Los precios pueden hundirse aún si los especuladores consideran que aún está frío el mercado. Un cambio en los tipos de interés, algo que ha alentado invertir en materias primas, puede hacer también que cambie la situación.

La fortaleza del dolar puede haber tenido cierta incidencia en el precio de las materias primas, en este caso frenando la subida. Las inversiones en materias primas son un refugio cuando el dólar está débil.

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El precio de níquel, plomo y zinc subirán en cualquier caso más lentamente. Las minas tienen mineral de sobra ya extraído, así que es fácil expandir la producción. El momento del cobre es diferente, ya que el suministro es más difícil de retomar. Las minas de cobre deben hacer continuas inversiones para mantener la producción pico. El colapso en el último año de las inversiones en las minas mantendrá los suministros escasos durante un tiempo.

Bibliografía: Spring season. The Economist April 10th 2010

El cobre a $ 8.000 dólares la tonelada

. Uno de los indicadores del fortalecimiento de la economía mundial es el precio del cobre, que ya supera los $ 8.000 la tonelada.

Muchos proyectos plenamenta viables estaban en standby desde que los "hermanos" Lehmans hundieron al mundo en una profunda depresión. Pero las cosas están cambiando en la mayoría de los países del mundo y como si de engranajes pesados se tratase todos los indicadores empiezan a moverse.

Esta mañana hablábamos de Australia y de los tipos de interés, y ahora mencionamos la subida del precio del cobre. Mucho bien harán estos precios a la maltrecha economía chilena, y nos alegramos de ello.

Otros países que despiertan son Kazakhstan y Ucrania, así como las bolsas de Hungría y por supuesto las compañías petrolíferas.

Más información en Bloomberg.

Los precios de las materias primas siguen al alza

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El índice MSCI Asia Pacific sigue al alza por cuarto día consecutivo, indicando que la recuperación global es un hecho. En Europa el euro (1,34) cae como consecuencia de los problemas griegos para pagar sus deudas.

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Los datos económicos de Estados Unidos han sido inequívocamente positivos en las últimas semanas y eso ha hecho impulsar el apetito inversor globalmente.

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Las especulaciones sobre un incremento en la demanda de materias primas están haciendo impulsar las compañías mineras en todo el mundo: BHP Billiton, Rio Tinto Ltd, Woodside Petroleum, Jiangxi Copper Co. En este momento de la economía las materias primas no son caras y ello hace que muchos inversores se posicionen ante posibles revalorizaciones de muchas commodities.

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El borrón ante tan halagüeñas perspectivas está en las enfermedades crónicas de varios países europeos, especialmente Grecia en este momento. Grecia busca con avidez el dinero que necesita para seguir subsistiendo en su espiral de endeudamiento y ahora trata de captar otros 10.000 millones de dólares entre inversores de EE.UU.

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Más información en Bloomberg

Opciones para el oro y la plata en 2010

La búsqueda de inversiones refugio es una ardúa tarea en estos tiempos difíciles, cuando la falta de rentabilidad de inversiones tradicionales y la inestabilidad aconsejan prudencia. Mucho dinero parece está también fuera de circulación, buscando dónde ser colocado, nos referimos al acumulado por los especuladores del ladrillo que no se han arruinado (son muchos). Está también el riesgo divisa, que es fuerte para el euro actualmente, y puede incrementarse en el futuro en Europa si los PIIGS + Reino Unido no consiguen corregir sus excesos del pasado.

Veamos cómo está el panorama con el oro y la plata

Nos gusta sobre todo ser prudentes, no nos enriqueceremos, pero probablemente sorteemos tiempos tumultuosos como los actuales con un daño tolerable. Eso es lo que suelen hacer los inversores en oro y plata, buscar inversiones no demasiado arriesgadas (aunque sometidas también a fluctuaciones de precio a veces prolongadas y también al riesgo divisa.

El precio actual del oro El oro y la plata pueden tener fluctuaciones importantes, eso es lo primero que debemos asumir al valorar este tipo de inversiones. De hecho, en los últimos meses el oro ha sufrido fuertes caídas, y ello se debe sobre todo a la subida del dolar. El oro ha caído en torno a un diez por ciento desde los máximos a final del año pasado, siguiendo la trayectoria de fortalecimiento del dolar.

Pero además de esta situación, que propicia que muchos poseedores de dólares deshagan posiciones en dólar y compren euros, otro hecho significativo ha tenido lugar esta semana. El FMI necesita hacer caja, pues tendrá que seguir ayudando a países en situación delicada, y ello le obliga a sacar al mercado 191,3 toneladas de oro. Tan el anuncio al respecto el pasado miércoles ha provocado que el oro caiga un 1 %.

Pero hace cuatro meses el FMI sacó otras 200 ton que fueron compradas por la India.

¿Cuál es la diferencia?

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El FMI ha anunciado el pasado año que vendería 403,3 toneladas de oro, alrededor de 1/8 de su stock de oro, pero hasta ahora las ventas eran a los bancos centrales. En las próximas ventas no se excluye ofrecer oro a otros interesados y ello puede provocar que entren en juego otros agentes.

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Es bien conocido que China está interesada en incrementar sus reservas de oro, vendiendo algo de la montaña de reservas en dólares que posee el país. Es posible que China entre a comprar este oro, pero también es cierto que puede estar esperando mejor precio. La economía planificada de China es perfecta para especular con los precios a nivel mundial.

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A largo plazo el anuncio del FMI puede no tener incidencia en los precios, pues sigue habiendo demanda.

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A largo plazo es por tanto probable que el oro siga siendo rentable.

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En resumen, el mercado de los metales preciosos, oro y plata, se están moviendo hacia arriba en el medio plazo, pero ello no nos debe hacer obviar la prudencia.

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Bibliografía: Precious Metals´Fake Rally or Beginning of another Strong Move Up? Market Oracle. February 2010.

Petróleo, materias primas....UP

Los indicadores económicos mundiales apuntan a que se consolida el crecimiento y la recuperación de la economía global. En el día de hoy el crecimiento de la fabricación en New York, el precio de las materias primas y el encarecimiento del petróleo apuntan en esa dirección. También destacamos que el dólar se ha debilitado hoy. Las bolsas mundiales han subido hoy.

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Materias primas

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El cobre elevó su precio a la máxima altura en tres semanas y el níquel tiene un precio no conocido desde agosto. Respecto al petróleo, la aceleración ha sido intensa y alcanza ya los 77,01 dólares el barril.

La fabricación está aumentando globalmente, y ello hace que aumenten los precios de las materias primas.

En Europa no hay tantas alegrías, preocupado como está el continente con la crisis griega.

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Fuente: Bloomberg

Los precios de los alimentos se aceleran de nuevo

Los efectos de la crisis financiera sobre los alimentos supusieron un desplome generalizado los precios. Pero todos los indicios parecen indicar que aquellas caídas de precios fueron coyunturales. El arroz puede subir un 63 % hasta los $1038 la tonelada métrica desde los $638 debido a las importaciones de Filipinas y la escasez en la India. El gobierno de los Estados Unidos dice que la leche en polvo sin grasa puede subir un 39 % el próximo año, y JPMorgan Chase & Co., prevé un 25 % de ganancia en el precio de azúcar. Según los datos de la FAO, los costes de los alimentos globales subieron un 7 % en noviembre, el incremento más pronunciado desde febrero de 2008, cuatro meses antes de alcanzar su record. Los precios de los productos agrícolas han ido este año detrás de los futuros del cobre que se han doblado y del 57 % de incremento en el precio del petróleo. La recuperación mundial de la recesión está impulsando la demanda de alimentos y ello está incrementando nuevamente los precios. Las inversiones en commodities agrícolas están en el punto de mira de algunas instituciones de inversión como por ejemplo Deutsche Bank AG. Incierto futuro se vislumbra nuevamente para la población de los países pobres si estos pronósticos se confirman. Las previsiones de la ONU aquel número de personas que pasar hambre superará los 1.000 millones. La población mundial sigue creciendo sin control y los mayores ingresos en muchas economías antes pobres han disparado el consumo. La demanda de leche se está recuperando en China, tras un escándalo de contaminación local con melanina que mató a 6 bebés e hizo enfermar a casi 300.000. Las sequías en India y Argentina, y tifones en las Filipinas han reducido la producción. El riesgo del precio de los alimentos Los inventarios de grano están extremadamente bajos, lo cual apunta hacia un incremento de los precios para 2010. Según datos de U.S. Department of Agriculture, los inventarios de maíz y arroz caerán antes de la cosecha de 2010 por primera vez en tres años. También se prevé una caída en los inventarios globales del azúcar en 2010. Cerdo y pollo En Estados Unidos, el precio del cerdo ha aumentado un 27 % este año, la primera ganancia anual experimentada desde 2004. La producción de pollo está cayendo en Estados Unidos, llegando a producciones no conocidas desde 2002. La tendencia General en los precios de los alimentos es ascendente. .

Más información en Bloomberg

Los precios de las materias primas levantan el vuelo

El CRB Commodity index está alcanzando los valores que tenía hace un año. Y esto puede decir que las cosas están cambiando, y lo hacen rápido. Tras el desplome del sistema financiero internacional acaecido en octubre del pasado año los precios de las materias primas cayeron con fuerza. Los precios del cobre se han doblado en los últimos 12 meses y superan ya los $7.000 la tonelada por primera vez desde septiembre de 2008. El níquel ha subido más del 50 % en el mismo periodo. Una tendencia interesante de lo que estaba ocurriendo con los precios de las materias primas es que pese a estos incrementos, Global industrial production, un indicador de la demanda, está aún un 14 % más bajo que hace un año, y no alcanzará los picos del año pasado en mucho tiempo. Mientras tanto, los almacenes chinos se están vaciando, pero la recuperación de la demanda industrial en la OCDE seguirá aletargada. No hay escasez de materias primas en absoluto. Los inventarios de petróleo están en record de altura, y los inventarios de cobre están a sus niveles más altos desde abril. Los excedentes de aluminio, por ejemplo, pueden el próximo año un 29 % ¿Qué está ocurriendo? Aparentemente, la ausencia de demanda física está siguiendo compensada por inversores que buscan seguridad en las commodities. El riesgo de una corrección crece de día en día.

Bibliografía: Commodities are flying too high. Moneyweek November 2009

¿Por qué el oro ha superado otra vez los 1000 dólares?

Hacía tiempo que no hablábamos del precio del oro, pero esta semana merece la pena una breve reseña. El oro ha vuelto a superar la astronómica cota de los 1.000 dólares la onza. Tras mucho hacerse de rogar, el codiciado metal ha vuelto a superar el valor talismán.

Los temores en los mercados del oro llegaron cuando Hong Kong anunció que estaba sacando sus reservas de los depósitos que tiene en el Reino Unido y las está moviendo a una recién estrenada cripta que ha construido cerca del aeropuerto de la ciudad. Así, las reservas del minúsculo estado se han movido hacia el este. Se estima que Hong Kong posee unos 63 millones de dólares en oro. En el escenario internacional no es mucho.

Muchos seguidores del oro argumentan que si todos los que tiene futuros, Exchange traded funds, warrants, options, CFDs – y cualquier otro derivado hiciesen lo que ha hecho Hong Kong, no habría bastante metal físico y el precio se dispararía.

Cuando los países mueven el oro siempre hay consecuencias. Un caso destacable fue el de Francia a finales de los 60 y principios de los 70, que se empeñó en cambiar sus dólares por oro y ello eventualmente obligó a Estados Unidos a dejar el patrón oro en 1971. Estados Unidos no tenía suficiente oro para devolver los dólares que había imprimido. El oro multiplicó su precio por diez. Quizás Hong Kong está llevándose el oro ahora que todavía puede.

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